Las clases de las tarjetas SD son para marcar su rendimiento, sobre todo respecto a velocidades de lectura y escritura (puedes aprender más
aquí. Las tarjetas de clase 10 se suelen usar en cámaras de fotos con mucha resolución, o en cámaras de aventura estilo GoPro que toman gran cantidad de imágenes por segundo.
Si le pones una normal a la Raspi, dado que hace las veces de disco duro, truncas mucho la velocidad de acceso a los archivos, al caché y bajas la velocidad global del sistema operativo.
Sí, OpenElec es una distro para dispositivos ARM que incluye un XBMC optimizado a la arquitectura de esos cacharros. Actualmente, las dos distros más extendidas para Raspi son OpenElec (para mediacenter) y Raspbian (para todo lo demás, Debian Linux adaptado a Raspberry Pi).
Y de XBMC, bueno. Podríamos hacer un hilo sólo para eso xD
Son las siglas de XBox Media Center, un software de media center creado en la era de la primera XBox y que ha ido evolucionando hasta lo que es ahora: una pasada. Si no lo conoces, te lo recomiendo. Tienen versiones para todas las plataformas, y tienes para aburrirte con skins, plugins y demás.
Saludos, amigos de lo Raspberripiano.